Είναι η τρίτη θητεία του Γρεβενιώτη προπονητή στον πάγκο του Ολυμπιακού Βόλου.
Την περίοδο 1998-2000 , με τον Ολυμπιακό Βόλου κέρδισε το πρωτάθλημα Γ Εθνικής με 15 νίκες ,3 ισοπαλίες και μόλις 4 ήττες.Την επόμενη χρονιά ο Ολυμπιακός τερμάτισε 9ος στην Β' Εθνική και έπειτα από 58 αγώνες ο αποτέλεσε παρελθόν για την ομάδα.
Ο Γιώργος Βαζάκας επανήλθε στον Ολυμπιακό στην αρχή της σεζόν και «έχτισε» με τον Τάκη Γιαννόπουλο τον νέο Ολυμπιακό.Απομακρύνθηκε από τον Παναγιώτη Μποτσιβάλη αιφνιδιαστικά στις 19 Οκτωβρίου ,ενώ είχε προλάβει να κάνει μία νίκη ,μία ήττα και τρεις ισοπαλίες στον ερυθρόλευκο πάγκο.
Το παρασκήνιο της αποχώρησής του συζητήθηκε πολύ από τοπικά και αθηναϊκά ΜΜΕ,αφού ήταν η αιτία της αποχώρησης και του Τάκη Γιαννόπουλου.Εντύπωση είχαν προκαλέσει οι δηλώσεις του τεχνικού μετά το παιχνίδι Ψαχνά - Ολυμπιακός Βόλου.(...θυμηθείτε τις δηλώσεις)
Ο Γιώργος Βαζάκας έχει κοουτσάρει τον Ολυμπιακό σε συνολικά 63 παιχνίδια.
